阿里小米都看走眼了

来源：ky体育登录    发布时间：2025-04-04 04:21:20

  1月5日，怪兽充电公告称，接到信宸资本及管理层提交的初步非约束性建议书，拟以每股美国存托凭证（ADS）1.25美元的现金价格，收购公司所有已发行普通股，较1月3日收盘价溢价约74.8%。

  市场对此消息反应积极，美东时间1月6日，怪兽充电股价大涨39.86%至1美元/ADS，市值达到2.58亿美元。然而此后两个交易日，股价又跌回1美元以下。

  怪兽充电由美团元老徐培峰和优步中国区核心人物蔡光渊共同创立，凭借创始团队的互联网基因和行业洞察，很快获得了长期资金市场的青睐。

  根据公开资料，怪兽充电在上市前获得了6轮融资，累计规模超过20亿元。投资方阵容豪华，包括阿里巴巴、高瓴创投、小米、顺为资本、软银亚洲、云九资本、CMC资本等知名机构。

  当时的共享充电宝行业正处于加快速度进行发展期，三电一兽（街电、小电、来电、怪兽）格局初步形成。尽管起步较晚，但怪兽充电凭借快速扩张和精准市场定位，迅速崛起。

  根据艾瑞咨询发布的数据，到2020年，怪兽充电的市场占有率已达到34.4%，成为中国最大的共享充电运营商。

  2021年4月1日，怪兽充电成功登陆美股，首日市值高达21亿美元，成为共享充电第一股。

  根据当时提交的招股书显示，公司股权结构中，阿里巴巴持股16.5%为第一大股东，高瓴资本、顺为、软银亚洲、小米、新天域、云九资本、CMC分别持股11.7%、8.8%、7.7%、7.5%、7.5%、5.8%、5.4%。

  创始人方面，CEO蔡光渊持股6.6%、COO徐培峰持股4.6%、CMO张耀榆持股1.2%。

  然而，上市后的怪兽充电业绩表现却令人失望。财报多个方面数据显示，2021年和2022年，公司连续两年亏损，累计亏损额达8.36亿元。

  虽然怪兽充电在2023年通过调整运营策略，采用加盟模式实现扭亏为盈，净利润达8774.10万元，但2024年上半年业绩又出现断崖式下跌，净利润同比大降75%至882.9万元。

  公司解释称，主要是由于对2024年第二季度移动电子设备充电收入，进行了某些一次性调整。

  可以发现，怪兽充电的毛利率持续下滑，从2021年的82.13%降至2022年的76.76%，再降至2023年的56.45%。

  与此同时，用户投诉问题频发，根据黑猫投诉反馈平台数据，涉及怪兽充电的投诉已超过2万条，大多分布在在自动扣费、莫名扣费等问题上。

  2024年3月，工信部更是在通报中，点名批评怪兽充电在微信平台存在欺骗误导强迫用户的违规行为。

  一方面，传统对手不断整合壮大，街电与来电的合并增强了其市场之间的竞争力，小电也在积极扩张市场份额；

  另一方面，美团等互联网巨头的入局，更是让市场竞争白热化，行业利润空间不断被压缩。

  事实上，多位怪兽充电的早期投资者选择了减持套现。根据2023年财报显示，阿里巴巴持股降至14.8%，顺为资本降至8.1%，软银亚洲降至6.9%，云九资本降至5.2%，而新天域资本、CMC资本已退出核心股东名单。

  值得注意的是，此次提出私有化方案的信宸资本也不一般。作为中信资本旗下的私募股权投资业务部门，信宸资本成立于2002年，被誉为中国版黑石，主要采取控股型并购投资策略。

  截至目前，信宸资本已在全球完成约100项投资，资金管理总额达87亿美元。其投资案例包括麦当劳中国、分众传媒、悠可、LifeStyles（杰士邦母公司）、淘大食品等知名企业。

  特别值得一提的是，信宸资本在私有化项目上有着丰富经验。以分众传媒为例，通过其独特的双曲线退出策略——在持有期通过分红或再融资获得稳定现金收益，并在适当时机通过战略出售或推动项目IPO实现退出，最终实现了超过500%的总回报。

  对于怪兽充电而言，私有化似乎是当前最务实的选择。过去半年，公司股票价格持续低于1美元，并于2024年8月收到纳斯达克的退市警告。若在2025年2月3日前无法将股价回升至1美元以上，将面临退市或停止交易的风险。

  在这样的背景下，以74.8%的溢价进行私有化，不仅为投资者提供了合理的退出机会，也为公司未来发展提供了更大的操作空间。

  有业内人士认为，私有化后的怪兽充电可能会选择重新包装上市。但在此之前，公司要解决的问题依然不少：如何优化运营效率、提升使用者真实的体验、应对监督管理要求、重塑市场信心等。

  毕竟，随着移动支付的普及和用户习惯的养成，共享充电宝的市场需求仍在持续增长，重点是如何在激烈的竞争中重新找到增长点，实现可持续发展。

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